一、理财产品基本信息

　　二、宏观市场分析及产品运作回顾

　　（一）宏观市场分析

　　经历了一季度疫情冲击，二季度经济出现反弹，三季度基本面延续了二季度的经济修复趋势。前期主要受到地产和基建投资的支撑，8月以来制造业投资和消费增速开始加速，出口增速也持续超出预期。四季度需求端也有望持续得到修复，基建投资在财政收入逐步到位以后预计也能保持当前增速，消费和出口强势态势或将持续。制造业投资受出口和消费拉动，修复开始加快，四季度经济预期向好。

　　从全球环境上来看，全球疫情进入平台震荡期，美日疫情进入平台期，欧洲疫情反复，疫苗研发和运用四季度可能有所进展。美国经济在三季度持续经济修复趋势，建筑业带来一定支撑，美联储维持宽松叠加欧洲复兴基金落地大幅提振欧元而施压美元；欧元区经济呈现弱复苏，欧央行维持利率水平和资产购买规模，财政政策刺激下四季度欧元整体会有所支撑，年底经济或将趋稳。

　　从货币政策来看，自三季度以来，社会融资规模持续扩张，信贷质量得到改善，国内经济开始加速恢复，央行货币政策也一直维持中性，更注重结构性货币直接支持实体经济。央行公开市场净投放维持“量缩价稳”的趋势，流动性处于适中状态，短期资金价格中枢上移，长期资金稳定且价高。金融机构信用扩张整体平稳，债市杠杆水平有所下降。货币政策再次转为寻求稳增长和防风险的平衡，短期内放松的必要性较小。最新一轮国常会要求保持稳健的货币政策灵活适度，较此前“更加灵活适度”的要求有所弱化。预计四季度货币政策总体呈现中性状态。

　　债市市场持续回调，三季度是全年利率债供应的最高峰，叠加流动性收紧预期发酵、结构性存款压降等因素，商业银行负债端压力明显增大，10年期利率债上行逾20BP。四季度供给高峰过后，债市承压较三季度将有所缓和，估值压力有所缓解。

　　（二）产品运作回顾

　　报告期内，本产品主要投资于高等级信用债及债权类项目。我行在对市场进行综合分析后，通过久期策略、杠杆策略、信用策略等方式增厚组合收益。风险控制方面，我行实时跟踪信用主体状况以及市场利率走势，确保本产品稳健运行。

　　三、产品表现

　　（一）业绩表现

　　（二）产品投资资产种类

　　截止2020年9月末，本产品的投资状况如下：

                                                                                                                                            单位：人民币元

　　（三）前十大资产持仓情况

　　截止2020年9月末，本产品的前十大资产持仓情况如下：

　　其中非标资产明细如下：

　　（四）报告期内关联交易情况

　　1.产品持有关联方发行或承销的证券

　　2.其他重大关联交易

　　本产品投资万联证券股份有限公司作为管理人的股票质押业务--万联证券·广州银行尊享5号单一资产管理计划，投资金额2298.52万元。

　　（五）产品流动性风险分析

　　本产品流动性风险整体可控，管理人根据产品组合存续期限，利用长、短久期资产进行组合配置，视市场行情动态调整组合仓位，且账户上留存少量现金，有效降低了本产品的流动性风险。

　　本产品运作至今，运作平稳。我行承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用本产品资产，但不保证产品一定盈利。本产品的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，敬请投资者留意本产品公告。  

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广州银行股份有限公司

2020年10月26日